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时间:2016年1月4日→
编辑:天龙
人民币汇率走势平稳 空头转攻香港?
在经历前期大幅波动之后,人民币汇率方面20日则相对平稳。但同时香港市场却再现“股汇双杀”!恒生指数盘中下探至18834点;港元对美元汇率更是最多跌至7.8242,创下8年半来新低。瑞信直言,汇市空头已由沽人民币转为沽港元,若资金流出香港的速度加快,香港加息的时间或会提早来临。
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   IMF期待中国在2016年主办G20峰会,我还希望向中国领导层传递三个信息——清晰的沟通、明确的目标,以及持续推进各项改革。”拉加德称。
    [“IMF期待中国在2016年主办G20峰会,我还希望向中国领导层传递三个信息——清晰的沟通、明确的目标,以及持续推进各项改革。”拉加德称。] 
  当前,中国经济放缓、人民币汇率波动引发全球关注。在经济再平衡的长期进程中,中国应该如何加强同世界的沟通?人民币汇率又将何去何从?
  在第46届世界经济论坛2016年年会(下称“冬季达沃斯”)期间,国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德在接受《第一财经日报》记者专访时表示,加强汇率机制的沟通和政策明晰性对于中国和世界而言至关重要。
  “IMF期待中国在2016年主办G20峰会,我还希望向中国领导层传递三个信息——清晰的沟通(clarityofcommunication)、明确的目标(clarityofpurpose),以及持续推进各项改革(implementationofreforms)。”拉加德称。
  此外,在拉加德出席达沃斯论坛期间,除了其对于中国经济的看法,各界最为关心的便是IMF最高管理层即将迎来的重大变化——拉加德任期将于2016年7月结束,中方也已对其连任表示支持。拉加德对本报记者表示希望自己能够连任,“中国政府的意见的确非常宝贵,当然我还要等待其他国家的意见。”
  中国需加强市场沟通
  针对人民币的近期波动,IMF发言人赖斯(GerryRice)于1月14日回应称:“汇率制度的明晰性以及市场沟通将对中国有益。当然,中国央行正在沟通方面作出更多努力。”
  “当前,即使现在人民币对美元的贬值幅度只有1%,市场都可能预期会出现10%~15%的贬值,这主要是因为中国信息透明度仍有待加强。”曾准确预言2008年金融风暴的“末日博士”鲁比尼(NourielRoubini)在2016冬季达沃斯期间接受《第一财经日报》等媒体采访时表示。
  在1月21日的达沃斯论坛上,拉加德也向中国传递了类似信号。“中国仍然存在沟通问题,市场不喜欢不确定性,希望知道中国政策防线。当前,市场看不清人民币究竟是挂钩美元还是真正转为盯住一篮子货币。”“更好的沟通将会更有利于人民币汇率定价机制改革。我们相信,当前中国发生的变化是可控的,中国拥有大量外汇储备,这就是一个重要的缓冲。我们认为,与一篮子货币挂钩的汇率政策有利于中国经济的未来发展。”
  回顾2015年,拉加德称当时IMF与中国进行密集沟通,评估人民币是否符合加入SDR的标准。“虽然我不认为当时人民币完全符合‘可自由使用’的标准,但中国愿意展开改革,展现出了难以置信的坚定决心,并有能力推动意想不到的改革。”
  拉加德毫不掩饰地在公开场合表达出对中国改革决心的赞赏,并认为中国的改革进程是一项重大任务,这需要经过很长一段时间。“例如国企改革需要更多努力和时间。迈向未来,向市场传递明确的信息、加强沟通,这将对中国至关重要,我相信中国的改革会取得成功。”
  希望连任IMF总裁
  当前,各界最为关心的话题之一便是IMF最高管理层即将迎来的重大变化。IMF执董会主席、俄罗斯执董AlekseiMozhin发表最新声明称,拉加德的任期将于2016年7月5日结束,执董会希望在3月初完成遴选流程。
  IMF中国执行董事金中夏在接受《第一财经日报》记者独家专访时表示:“过去5年,拉加德带领基金组织为促进全球增长和维护金融稳定作出了积极贡献,展示出卓越的领导力和战略眼光,同时也展现了出色的专业素养和协调技巧。中方支持拉加德连任。”
  对此,拉加德对《第一财经日报》记者称:“感谢中国政府的支持,我的确对参选连任持开放态度。中国政府的意见的确非常宝贵,当然我还要等待其他国家的意见。我希望能够连任。”
  不可否认的是,拉加德担任IMF总裁一职已约四年半,并取得了非常卓越的成绩,推动了众多改革。
  IMF副总裁朱民无疑是最熟悉拉加德工作的人员之一,他在接受《第一财经日报》记者专访时评价称:“首先,IMF现在做了众多新业务,如我本人在IMF内领导的就业和增长业务就是新增的,拉加德给予我们很大的支持;又如气候变化,劳动力市场改革等,拉加德总是能跟着形势的变化不断向前迈进。”
  此外,朱民也提及,拉加德马不停蹄地出访了众多国家,加强了IMF与成员国之间的沟通和往来,这是非常重要的。“她同样花了很大精力同IMF内部的员工沟通。因此,拉加德建立了一个很好的口碑和基础。今天,英国、德国、法国、中国也开始提名拉加德连任下届总裁,我认为这是件好事。”
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   年下半年,受“8 11”汇改人民币主动贬值、美联储加息等因素影响,跨境资金大幅流出,一度引发市场不安,“资金外逃”、“外管局限制个人购汇”等传言甚嚣尘上。对此,国家外管局发言人在昨日一一给予回应。对民众最为关心的购汇限额问题,外管局发言人表示,截至目前没有出台任何
    外管局否认限制购汇
  去年下半年,受“8 11”汇改人民币主动贬值、美联储加息等因素影响,跨境资金大幅流出,一度引发市场不安,“资金外逃”、“外管局限制个人购汇”等传言甚嚣尘上。对此,国家外管局发言人在昨日一一给予回应。对民众最为关心的购汇限额问题,外管局发言人表示,截至目前没有出台任何限制购汇和付汇的新规定。
  目前我国个人购付汇政策没有任何变化,境内个人每人每年等值5万美元便利化购汇额度没有限制和削减,可通过银行柜台、网上银行、自助终端等多种渠道直接办理;超过等值5万美元的经常项下交易,只要有真实背景,仍可凭交易凭证前往银行柜台办理。
  民众的正常购汇需求没有受限,外管局对跨境资本流出的管理力度主要仍集中在打击资金恶性流出上。外管局发言人表示,今年将继续开展外汇业务相关检查,严厉打击无真实交易背景的虚假外汇交易、地下钱庄等违法违规活动。
  事实上,自国家外管局开展打击地下钱庄行动以来,已取得一定成效。昨日外管局发布了去年12月银行结售汇和银行代客涉外收付款数据,银行结汇1403亿美元,售汇2297亿美元,结售汇逆差894亿美元。结合全季度来看,四季度流出压力较三季度有所缓解。以银行代客涉外外汇收付款数据为例,一至四季度逆差分别为253亿、16亿、1637亿和631亿美元,四季度外汇净流出较三季度下降61%。
  对于今年美联储可能继续缓慢加息的政策,外管局发言人表示,这将给新兴经济体普遍带来一定挑战,但我国抵御外部冲击的能力相对较强,美联储加息也不会改变我国国际收支中长期保持基本平衡的格局。
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   进入2016年,全球多数市场一片黯淡。昨日(1月20日),香港市场再现“股汇双杀”!恒生指数盘中下探至18834点,创下3年半新低;港元对美元汇率在昨日更是最多跌至7.8242,并创下8年半来新低。

  进入2016年,全球多数市场一片黯淡。昨日(1月20日),香港市场再现“股汇双杀”!恒生指数盘中下探至18834点,创下3年半新低;港元对美元汇率在昨日更是最多跌至7.8242,并创下8年半来新低。

  一时间,“1998年危机再现”“索罗斯又来了”的惊呼充斥市场。不过香港财经事务及库务局局长陈家强昨日在立法会上称,香港的经济基础良好,金融体系成熟稳健,有能力应付资金进出情况。如果港元汇率触及7.85的弱方兑换保证水平,按照机制,金管局会应银行要求买入港元卖出美元。

  IMF(国际货币基金组织)也明确力挺香港的联系汇率制度,维持港币及金融市场的稳定。

  港元:贬值预期强烈

  由于香港特区采取的是联系汇率制度,香港金管局维持7.8港元兑1美元的汇率水平。近10年来,港汇一直维持在7.741到7.831之间。

  进入2016年,港元汇率出现快速贬值,对美元汇率从7.75贬值到7.8242,到了近8年半的低位。

  为何会出现上述情况?兴业证券表示,2016年初以来,新兴市场货币贬值幅度增大,市场对于资金撤出新兴市场、导致类似1997年、1998年那种金融危机的担忧在升温。

  此外,近期在央行各项措施下,离岸人民币市场风险有所降低。周日,央行进一步规定对境外人民币同业存款征收存款准备金,这也意味着离岸人民币现货将继续收紧,从而将使得远期市场上的人民币空头“无法通过现货平仓”的压力增加。虽然人民币汇率有所回稳,但上周港元出现大幅贬值,人民币空头似乎开始将目标转向官方筹码相对薄弱、管制措施也相对较少的港元市场。

  《每日经济新闻》记者也注意到,目前香港市场上存在港元与美元脱钩的声音,这也使港元贬值的预期得到加强。

  港股:国企指数回到7年前

  昨日,在港汇忽然急跌至7.82的背景下,恒生指数低开1%,随后节节下探,截至收盘,恒指跌3.82%失守19000点,报18889.38点,跌了整整750点,创下了自2012年7月以来的三年半新低。国企指数跌幅更达4.33%,报8015.13点,盘中最低破8000点大关至7915.17点,回到了7年前的点位。

  从2015年4月的高点28500点附近至今,恒生指数已经下跌了33.60%,仅在2016年的13个交易日里,恒指的跌幅就达13.82%。国企指数更是从高点跌去了46%。

  作为港股市场的标杆,港交所(00388,HK)的走势令人揪心。昨日股价暴跌5.08%之后,港交所的股价又回到了170港元下方,已经低于去年3月股价启动之前的水平。从K线图可以看出,港交所的股价走出了黄河的“几”字形,且至今看不到回暖迹象。大象跌倒,腰斩的小市值个股已经数不胜数。

  其实在昨日之前,港股市场的技术面已经走稳,有分析认为,港股反弹要求强烈。那么,昨日突然出现如此大跌的原因是什么?

  “索罗斯们”出没?

  市场人士普遍认为,港汇的走低对港股起到了负面影响,而国际对冲基金很有可能参与其中。

  第一上海首席策略师叶尚志对《每日经济新闻》记者表示,港汇创新低,虽未触及弱方保证线,但是触发了港元拆息利率拉升,对港股构成直接打击。而对利率敏感的香港地产股和香港银行股昨日出现重挫,是拖累盘面的元凶。

  国元证券分析师张浩涵称,港股的大跌,应该还是因为市场对港元及港股的风险偏好急剧下降,而风险偏好的急剧下降可能来自对全球经济陷入萧条的恐惧,“此外,市场还担忧港元和美元脱钩。”

  香港金利丰证劵研究部董事黄德几对记者称,“多年以来,港股和港汇都是正相关的关系:港汇强,港股便走强;港汇弱,港股便不乐观。近期外资机构对于港股态度偏负面,也正是这个原因。”

  此外,黄德几还认为,美联储加息,香港银行却没有实时跟随上调银行利率,这也导致市场对于银行加息的担心有所上升。要知道,眼下加息,对港股的影响偏负面。

  联想到1997年、1998年那场亚洲金融危机,当时金融大鳄索罗斯正是从货币下手,将亚洲不少新兴经济体击溃。眼下,港汇已经连续创出新低,并接近“红线”,不能不让投资者警惕:“索罗斯是否又出手了?”

  香港金管局总裁陈德霖日前表示,不排除有投资者以港元对冲或投机。瑞信也直言,汇市空头已由沽人民币转为沽港元,若资金流出香港的速度加快,香港加息的时间或会提早来临。

  黄德几对《每日经济新闻》记者表示,香港是一个开放的市场,国际对冲基金看到有做空机会,自然会进来。不过,这一次应该不会像1998年那样严重,新兴市场有了教训,也会有应对之道。

  张浩涵认为,不排除“索罗斯们”再次出没的可能。“空头充分利用了市场情绪和投资心理以及市场交易规则,若市场急跌,存在引发系统性金融风险的较大可能时,或许香港政府进场干预十分必要。”

  揭秘对冲基金“三板斧”

  关于空头做空的问题。兴业证券首席宏观分析师王涵表示,新兴市场相对于1998年来说风险不大,但在一些个别的经济体,可能会有局部风险。另外,如果前期流入的金融资本、FDI(比如购买房产)等资金撤出,则就亚洲新兴市场范围来说,中国香港的压力还是值得重视。

  此外他还透露了对冲基金做空港元的一般做法。第一步是空头先在汇率远期市场建立港币的空头头寸;第二步是空头在港股市场卖空港股,由于卖空是保证金交易,空头只需要交很少的保证金,就能融到大量的港股,卖出后得到大量港币;第三步是将第二步得到的港币在汇率市场抛出,打压汇率。如果方向正确,其利用远期市场及股票做空,杠杆化运作,在其汇率远期、股市两个市场空头头寸获利。而且,由于杠杆化交易,短期内汇率市场的抛盘可以达到非常高的规模。

  面对空头的“进攻”,王涵认为如果通过股市上涨,倒逼股市空头回补,那么汇市的砸盘压力也会减弱。所以,稳定港股和稳定港币,是一码事。而过去一段时间的经验来说,港股和A股,尽管上涨的时候经常不同步,但下跌经常是一起跌的。也就是说,如果A股不稳定,稳定港股的难度也是上升的。

  港股跌,A股跌,整个市场波动巨大。对于投资者而言,如果这时候有靠谱的市场前瞻观点那是再好不过。公众号“每经投资宝”的张道达投资手记正是如此。就在今年6月急跌前,张道达已持续一个月看空股市;2016年1月3日晚,张道达提示新年应控制仓位获利了结,次日大盘暴跌近250点。现在,只要您关注微信公众号“每经投资宝”,就可以提前一天收看张道达先生的最新观点,每晚9点,不见不散!

  市场关注“央妈”态度

  在港股市场已经“跌残”的情况下,投资者不再期待低估值能够提供“安全垫”了。那么,在许多人绝望的情况下,市场是否能迎来绝地反弹?

  香港华富嘉洛证券公司投资部副总裁林宜辉表示,港股市场不是一个独立的市场,一方面美股恐怕已经见顶,跌下来一定会影响港股,另一方面A股不企稳的话,港股也会被拖下水。就目前来看,港股还没到抄底的时候。

  “是否反弹难以预料,但技术上确实超卖严重。”张浩涵表示。

  未来港股的走势,恐怕还是要看汇率市场。

  兴业证券首席宏观分析师王涵表示,空头做空人民币的动力已经下降,但做空的压力会落到港币市场上。现在要关注人民银行对于港币的态度了,“若不管港币,则如果联系汇率制被打破,这种恐慌容易出现失控性蔓延;而如果托港币,其成本可能比托人民币要大。如何选择,我们觉得央行接下来的态度是值得关注的。”

  而香港已经表明态度,要维持联系汇率。黄德几表示,市场担心的“港元脱钩美元”可能性不大,“如果真的触及红线,金管局一定会出手稳定汇率”。

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   昨日人民币对美元汇率在岸、离岸市场上均表现平稳,然而,中国香港市场上,港元却跌出自2007年以来新低,且港元流动性趋紧。在经历前期大幅波动之后,人民币汇率方面昨日则相对平稳。
  昨日人民币对美元汇率在岸、离岸市场上均表现平稳,然而,中国香港市场上,港元却跌出自2007年以来新低,且港元流动性趋紧。
  在经历前期大幅波动之后,人民币汇率方面昨日则相对平稳。
  人民币对美元汇率中间价昨日报于6.5578,较上一交易日人民币上行18个基点。在岸即期汇率走势平稳,全天均报于6.579一线,16:30收盘价报于6.5796。进入夜盘交易时段,人民币依旧平稳,19:00报于6.5800。
  离岸市场上,人民币对美元即期汇率开于6.5899,盘中人民币较为平稳,上午在100基点上下窄幅震动,进入尾盘振幅进一步缩小,在6.60附近浮动。
  然而,昨日亚市早盘港元兑美元一度跌至7.8228,创2007年以来新低,进一步逼近7.75至7.85区间水平。
  同时,港元流动性趋紧,昨天港元1个月期的香港银行间利率(Hibor)续创三年新高,达到0.31%。3个月期Hibor创至少2008年7月来最大涨幅,至0.55047%。
  在投资者避险情绪升温下,中国香港10年期政府债券收益率上涨24个基点至1.792%,创2013年6月来最大涨幅。中国香港5年期政府债券收益率涨14个基点至1.204%。
  市场人士表示,今年年初以来,人民币在岸、离岸市场上波动较大,汇差套利激增,港元由于盯牢美元,一度成为避险投资的货币。但是,随着央行逐步干预,人民币汇率趋稳,离岸人民币流动性趋紧,加上最新宏观经济数据等因素,导致市场对于内地、香港等经济增长担忧,进而诱发市场抛售港元。
  高盛认为,对中国经济和人民币汇率的担忧导致港元最近走软,但香港联系汇率制度的基本面并未面临压力。同时,美国加息往往也会造成港元外流压力。
  也有市场人士预计,内地与香港利益相连、互动密切,短期中央或将会助力香港金管局稳定汇市。
  “在稳定人民币汇率过程之中,港元的波动也会对人民币形成一定影响、对金融市场形成冲击,因此,预计监管层将采取一些措施,助力中国香港汇市稳定。”上述人士称。
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  1月20日消息,中国央行今日以利率招标形式开展1500亿元6天期短期流动性调节工具(SLO)操作,中标利率2.25%。
  前天(1月18日),央行以利率招标方式开展了550亿元短期流动性调节工具(SLO)操作,期限为3天

  1月20日消息,中国央行今日以利率招标形式开展1500亿元6天期短期流动性调节工具(SLO)操作,中标利率2.25%。

  前天(1月18日),央行以利率招标方式开展了550亿元短期流动性调节工具(SLO)操作,期限为3天,中标利率2.10%。

  而再于此前央行SLO操作还是在2015年8月31日,投放流动性1400亿元人民币。

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   商务部1月20日召开例行新闻发布会。沈丹阳表示,人民币汇率的问题,首先是要跟人民银行外汇管理局来了解他们对这个问题的看法,但是如果说人民币汇率对外经贸的影响,可以有一个原则的答复,那就是我们希望人民币能够在基本稳定的基础上,围绕市场的基础上有一定的波动,这是企业

  商务部1月20日召开例行新闻发布会。沈丹阳表示,人民币汇率的问题,首先是要跟人民银行外汇管理局来了解他们对这个问题的看法,但是如果说人民币汇率对外经贸的影响,可以有一个原则的答复,那就是我们希望人民币能够在基本稳定的基础上,围绕市场的基础上有一定的波动,这是企业比较欢迎的。有关这方面的问题我希望可以向人民银行外汇管理部门和相关企业了解。

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   上周香港离岸人民币汇率“混战”后,央行于上周末启用新手段——自1月25日起,对境外金融机构在境内金融机构存放执行正常存款准备金率政策,遏制离岸人民币空头。最新数据显示,昨日人民币对美元汇率中间价为6.5590,较前一交易日上升了47个基点,创下了12月21日以来最大的上调幅

  券商四大首席看人民币汇率:央行新政打击离岸空头 人民币第一波贬值浪退潮

  昨日人民币对美元汇率中间价报6.5590,较前一交易日升47个基点,为12月21日以来最大上调幅度

  上周香港离岸人民币汇率“混战”后,央行于上周末启用新手段——自1月25日起,对境外金融机构在境内金融机构存放执行正常存款准备金率政策,遏制离岸人民币空头。最新数据显示,昨日人民币对美元汇率中间价为6.5590,较前一交易日上升了47个基点,创下了12月21日以来最大的上调幅度。该中间价与外汇市场前一天6.5867的收盘价相比,大幅上涨了277个基点。

  证券时报记者专访了东方证券首席经济学家邵宇、申万宏源首席宏观分析师李慧勇、银河证券首席经济学家潘向东、光大证券首席经济学家徐高,探讨央行新政对人民币汇率未来的影响。

  加强对海外人民币控制权

  证券时报记者:如何解读上周末人民币新政?

  李慧勇:征收存款准备金是一个惯例,是无可厚非的,不用过分解读。值得特别关注的是,在目前人民币贬值的情况下推出这个制度,就说明它更多的是收紧人民币流动性,遏制做空,目标是稳定人民币汇率。

  新政是收紧人民币流动性的一个重要工具。再结合前期由于离岸人民币紧张导致的利率高企,就形成一个组合拳,有助于稳定离岸人民币的汇率,进而缓解境内人民币汇率的贬值压力。

  邵宇:现在看来,对离岸人民币征收一定的存款准备金,被视为对短期资本流动的某种形式的管制措施。换言之,它就是“托宾税”的一种具体形式,或者说是“托宾税”的一种变种形式。

  可以看到,一些新兴国家,包括智利,最早尝试过用这种无利率准备金利率,来控制短期的资本流动。一般来说,这种方式多用于外汇存款。现在,基于人民币国际化的诉求,生成了一个离岸市场,离岸市场人民币也会被认为是广义外汇的组成部分。

  因为人民币面临贬值的压力,一种做空人民币的方式就是,在离岸市场借人民币,同时抛空汇率基金。如果执行上周末人民币新政,就意味着离岸市场一部分人民币会存放到中央银行,从而导致市场实际上没有那么多人民币,或者说你要使用相应人民币的利息成本将上升。一旦利息成本上升,可能导致交易无利可图,增加做空人民币的成本,从而减缓人民币贬值的压力。

  在我看来,此种方法应当说还是比较好的,它避免了回到以前采用比较简单的额度控制,或者说是直接命令停止交易的方式。央行用市场化的方式,主要通过宏观、审慎的参数调整,使得高速流动的全球资本短期移动的成本变得更高,使得短期的流动得到减缓。这应该是一种新的尝试,也就是说用比较市场化的方式进行宏观、审慎管理,对资金的进入、流出进行一系列的调整。

  人民币第一波贬值告一段落

  证券时报记者:如何看待人民币18日走强的原因?人民币汇率未来走势会是怎样?

  邵宇:央行在加大干预,增加了做空人民币、人民币贬值的成本,会产生一定的市场反应,这就是人民币短期走强的一个原因。加之央行其他方面的努力,我们觉得,短期对人民币会形成一个比较好的支撑。我们还必须留意1月份的外汇储备变化的数据,还有中美关于汇率的新的协商,或者中美一起共同来解决问题的意愿表达。这些会对稳定人民币汇率产生相应的作用。

  潘向东:新政推出短期对稳定人民币肯定有些作用。我们对人民币的走势判断是,短期内人民币汇率将相对稳定,中长期走势取决于经济能否逐步企稳。央行新政的推出导致海外人民币的供给减少,有利于人民币币值的企稳。

  李慧勇:央行已采取一系列措施,包括中美高层战略对话,中国人民币汇率已经对全球市场产生影响。美国开始关注人民币的持续波动,有助于稳定市场信心,有助于人民币汇率稳定。

  在我看来,人民币汇率主要受到中国经济增长以及美元走势的影响。目前为止,人民币走弱,说明中国经济面临一个比较大的下行压力。因为12月份采购经理人指数(PMI)向下行,已经告诉我们这一点了。第二方面,市场普遍认为3、4月份美联储不会加息,这缓解了美联储加息对人民币汇率的冲击。第三方面,经过一个全面的换汇,基本上换汇已逐渐趋于理性化,换汇的冲击也趋于减缓,对人民币汇率的影响在减弱。

  人民币1月份以来的贬值,已经反应了最悲观的预期。上述一系列因素导致人民币第一次贬值告一段落。总体上说,人民币还是会保持弱势,但是会保持平稳,不会持续贬值,是贬值过程中的一次企稳。今年人民币,我们看在6.8左右。

  徐高:从人民币国际化的角度看,央行通过保有对海外人民币的控制权,对离岸人民币施加影响力,使得人民币汇率平稳可控,符合逻辑。此次执行存款准备金率的措施也许只是一个工具,后续还会产生其他加强对海外人民币控制权的工具。

  目前,国内的存准率还是比较高的,央行今后可根据海外的具体情况,进行相应的存准率调整,因为目前执行对境外人民币存款的存准率未必适应海外具体情况。未来不进行相应的调整,会对开展RQFII(人民币合格境外机构投资者)、沪港通等业务产生影响。

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   在中国国际广播电台环球资讯广播周一播出的《晚间第一资讯》节目中,中国外汇投资研究院院长谭雅玲认为,离岸和在岸的汇差可能还会拉大,而两者之间交错的现象会反复出现,两者之间的关联度将反复错落。目前市场的不确定因素较多,在岸市场的影响将逐渐扩大,对离岸市场产生影响。

    全景网1月18日讯 在中国国际广播电台环球资讯广播周一播出的《晚间第一资讯》节目中,中国外汇投资研究院院长谭雅玲认为,离岸和在岸的汇差可能还会拉大,而两者之间交错的现象会反复出现,两者之间的关联度将反复错落。目前市场的不确定因素较多,在岸市场的影响将逐渐扩大,对离岸市场产生影响。(全景网)

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   在中国国际广播电台环球资讯广播周一播出的《晚间第一资讯》节目中,中国外汇投资研究院院长谭雅玲认为,从技术以及短期的考虑来看,央行要控制人民币大起大落的风险,尤其是人民币贬值被推波助澜。央行所采取的措施主要是应对市场的恐慌情绪。

    全景网1月18日讯 在中国国际广播电台环球资讯广播周一播出的《晚间第一资讯》节目中,中国外汇投资研究院院长谭雅玲认为,从技术以及短期的考虑来看,央行要控制人民币大起大落的风险,尤其是人民币贬值被推波助澜。央行所采取的措施主要是应对市场的恐慌情绪。(全景网)

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   增加离岸做空成本的举措陆续推行,使得离岸市场人民币对美元汇率昨日一度飙升400余点。同时,离岸市场人民币流动性大为舒缓,离岸人民币隔夜掉期隐含利率一路跌至0.274%。考虑到外汇市场恐慌情绪本周已明显缓和,市场认为下一轮降准时机或已经成熟。

    增加离岸做空成本的举措陆续推行,使得离岸市场人民币对美元汇率昨日一度飙升400余点。同时,离岸市场人民币流动性大为舒缓,离岸人民币隔夜掉期隐含利率一路跌至0.274%。考虑到外汇市场恐慌情绪本周已明显缓和,市场认为下一轮降准时机或已经成熟。

  央行日前决定,自今年1月25日起对境外人民币业务参加行存放境内代理行人民币存款执行正常存款准备金率。央行表示,这一措施不会影响境内人民币流动性,央行将综合运用各种货币政策工具保持银行体系流动性合理充裕。市场人士认为,这标志着央行推出的一系列加离岸做空势力成本的措施正在继续,管住国内银行利用海外分支机构结汇,并以人民币汇入国内,进而推高做空离岸人民币的成本。

  受此消息影响,昨日离岸市场上一开盘,人民币即不断上行,迅速从开盘价6.6061、攀升至盘中最高6.5705,跃升400余个基点。而后,在窄幅剧烈震荡中,人民币不断下行,盘中最低报于6.6139,尾盘时人民币对美元即期在6.58附近徘徊。

  离岸市场人民币流动性大为舒缓。中国香港财资公会人民币HIBOR定盘价隔夜报价亦回落至1.779%,然一年期报价则涨至6.897至历史新高。

  在岸市场人民币亦走强。昨日人民币对美元中间价报于6.5590,较上一交易日上行47个基点。在岸即期全天在6.57一线徘徊,16:30收于6.5793。进入夜盘交易时段,人民币对美元在岸即期参考汇率19:00报于6.5785。夜盘交易时段,在岸、离岸人民币对美元即期汇率之差约在百余点。

  有交易员表示,境外人民币很大一部分存在清算行,央行举措的直接作用,就是推高离岸市场人民币成本,抑制住对人民币的投机行为。“央行多举措并举,有望推进离岸市场人民币汇率稳定。”

  随着人民币汇率趋于稳定,机构对于新一次降准的预期也有所提升。摩根大通中国首席经济学家朱海斌表示,鉴于最新公布的12月份社会融资规模显著增加,其中以债券和股票融资为主的非银行融资时主要因素,预计一月将有一次降准。

  “2016年货币政策将继续保持宽松,但一系列宽松措施推出后,利率进一步下调空间已经缩小。预计2016年将有一轮降息、一轮50个基点的7天期逆回购利率下调,另外还将有四轮降准。”朱海斌。

  朱海斌表示,降准的靴子迟迟不落,或许是顾虑人民币贬值预期,但考虑到外汇市场恐慌情绪本周已明显缓和,下一轮降准的时机已经成熟。

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